Confrontés aux dysfonctionnements et dérives des milieux financiers trop souvent prisonniers d’une approche spéculative empreinte de cupidité (Stiglitz, 2010), la société civile tout autant que la communauté d’affaires et les élus ont multiplié les appels à l’endroit des investisseurs et des acteurs de la finance pour qu’ils accordent davantage d’importance à l’éthique dans leurs manières de faire. D’abord modestes et isolées, des réponses à ces appels se sont progressivement constituées pour devenir plus prégnantes à partir des années 1970. S’est ainsi graduellement structuré un mouvement d’investissement dit « éthique » ou « responsable », qui a pris une ampleur significative au tournant des années 2000. C’est ce mouvement très révélateur des orientations et tensions qui traversent nos sociétés contemporaines qui retiendra notre attention dans ce texte. Nous y référerons en termes de finance socialement responsable (FSR) comme le suggèrent Bourque, Mendell et leurs collaborateurs (Bourque et al., 2008 ; Lévesque et al., 2008), et ce, afin de mieux refléter la diversité des initiatives s’inscrivant dans ce mouvement et de mieux en distinguer les différentes composantes, notamment les initiatives et stratégies relatives aux placements boursiers et celles qui concernent plutôt les investissements plus directs, comme la finance solidaire ou le capital de développement.

Nous exposerons d’abord de quelle manière la FSR s’avère être une façon de moraliser l’économie de l’intérieur, en proposant une réponse normative aux dérives économistes de nos sociétés à travers l’adoption de nouveaux principes permettant de bonifier la réflexion économique et les prises de décision des entreprises. Ce faisant, nous identifierons les forces et les limites d’une telle moralisation de la sphère économique. Nous avancerons ensuite l’idée qu’il serait intéressant d’élargir la réflexion en fonction d’une perspective éthique permettant tout à la fois de prendre appui sur les acquis du mouvement actuel, et de le bonifier d’une réflexion éthique qui s’ancrerait en amont de la sphère économique.

L’industrie des services financiers au Québec prend une place importante. Ce secteur d’activité rapporte « près de 5 % de l’emploi au Québec et les salaires et profits comptent pour près de 7 % du PIB québécois » (Finances Québec, 2015). La demande pour ce type de services et l’expertise qui y est associée est donc au rendez-vous. Cela envisage une relation entre deux parties : le client et l’intermédiaire, ce dernier regroupant des conseillers en sécurité financière, des planificateurs financiers, des représentants de courtier en épargne collective et des conseillers en valeurs mobilières.

Normalement, les intermédiaires doivent donner un conseil à leur client adapté à leur situation, empreint de transparence et d’honnêteté. Toutefois, certains font face à des conflits d’intérêts qui peuvent les amener à négliger ces principes. Que faire alors pour éviter ce type de situation ? La réglementation semble être une façon possible de prévenir les situations de conflit d’intérêts. Par contre, est-ce une façon efficace d’enrayer les conflits d’intérêts ? C’est ce que ce chapitre a pour but d’évaluer.